明朝末年，侍郎程浦告老还乡。程浦生有二女：大女程雪雁为夫人所生，貌奇丑且行为举止粗鲁；次女程雪娥为侧室所生，美貌聪明，程爱之如掌上明珠。程浦与宗皇朱涣然游春，遇故友之子穆居易。程喜穆居易翩翩少年，认为其前程看好，欲与雪娥择婿，夫人却欲将雪雁许穆。程寿辰，穆来拜，留宿于书馆。入夜，夫人命己女雪雁冒雪娥之名去书馆会穆。穆见其貌丑无比，误以为程骗婚，连夜逃去，途中遇到朱涣然，朱赠穆银马助其逃跑。程正忧穆生去向不明，适逢朝廷起用，只好奉旨离家出征。而垂涎雪娥已久的皇族朱焕然，得知穆逃程去，乘机冒穆名来程家迎娶雪娥。夫人信以为真，即以雪雁代嫁。洞房中，两人发现全是冒名顶替，虽后悔莫及，却有苦难言，只能将错就错。这时，地方强盗作乱，夫人去朱家避难，雪娥因朱行为不端不肯随夫人前往。不久，程浦平定贼寇，接雪娥至军中。穆也从军在此。程又重提婚姻，穆坚决拒婚：元帅洪功及周监军强给主婚，穆不得已说明程女夤夜私入书馆等情。程知穆误会，坚持完婚。洞房中，穆见雪娥貌美，确非私入书房之人，不由大喜。雪娥却因穆拒婚，委屈非常，在穆一再谢罪之下，才转悲为喜，终谐伉俪。 朱涣然被劫，携程妻、雪雁来投，最终一家团聚。

梅兰芳编演。或本内洪功作洪承畴，则为明末事。秦腔、评剧均有此剧目，河北梆子有《循环序》，桂剧有《阴阳树》，情节、人名小异。